项目投资分为独立投资和互斥投资，方案不同，投资决策也不相同。

1、什么是独立方案投资

主要是两个投资方案互相独立，互不打扰，互不依赖，投资人做决策方法是，一般用获利程度来衡量两个方案的效率，看那个方案获利更高。一般用内含报酬率，如果寿命期相同可以用现值指数。

2、什么是互斥投资方案

互斥投资方案就是两个方案不能同时存在，企业只能选择一个投资方案，一般用获利金额来表示，看那个方案的每年获利金额更高，就选那个。一般用年金净流量来决策，如果寿命期相同可以用净现值来决策。

3、固定资产更新决策

固定资产更新决策是最常见的互斥投资方案，用年金净流量和净现值法来决策。

决策思路：继续使用旧设备；买入新设备。两个互斥方案。

固定资产更新决策我们用年金成本来衡量更简便直接。谁产生的成本最低，我们就用谁。

分两种情况来决策：

寿命期相同：旧设备尚可使用年限=新设备使用年限；

寿命期不相同：选择年金成本小的方案（每年的成本）。

那么我们应考虑哪些现金流量呢？

（1）新旧设备目前的市场价值；

（2）新旧设备残值变价收入，应作为现金流出的抵减；

（3）新旧设备的年营运成本，即年付成本。如果考虑，每年的营业现金流入，应作为营运成本的抵减。

年金成本=（目前市场价值+每年营业成本现在-最终残值现值）/年金现值系数

如果考虑企业所得税的情况：

（目前市场价值+卖亏抵税（-卖赚交税）+税后每年营业成本现值-每年折旧费抵税现值-最终残值现值-卖亏抵税现值（+卖赚交税））/年金现值系数