资产收益率roa=nopat税后经营业利润/（股东权益+负债）

净资产收益率roe=净利润/股东权益

roa 代表公司用所有资产赚钱的能力，包括借来的钱。roe表示公司用只有资产赚钱的能力。

应收账款（资产）：已经确认收入，实际没收，净利润多了，现金流不变。

应付账款（负债）：已经确认支出，实际没付，净利润少了，现金流不变。

预收账款（负债）：未确认收入，实际现在收了，净利润不变，现金流多了。

预付账款（资产）：未确认支出，实际现在付，净利润不变，现金流少了。

公司账面净利润与现金流有差距的原因：

a 折旧：折旧大的公司会影响当期的是净利润比现金流少。

b 应收/营收占比大。

模块二：根据基本面优选除劣

2.1.1 估值入门

估值的起点就是衡量一笔投资在未来所能带来的所有收益的价值。在这个统一的起点逻辑下，对未来收益（现金流）的预测，所形成的对一笔投资的估值。注意，这个估值，不代表市场价格。市场价格是客观存在的当前的交易价格。

预测未来每一期的现金收益的估值分红，也被称为dcf-discounted cashflow。

投资股票盈利可以分为三个部分：业绩提升，估值提升，分红。

戴维斯双击：业绩和估值双增长。

2.1.2 用九头数据查询估值指标

pe市盈率=市值/净利润=每股股价/每股收益。

注意，这里的净利润，指的是“归母净利润”。

pe只看ltm（last twelve months）和ttm（trailing twelve months）。九头显示的是ltm。

pe band可以看到当前pe在公司历史pe中处于什么位置。

pb=市值/净资产=每股股价/每股净资产

ps（price-to-sales）市销率=市值/主营收入。这里的主营收入对应的是营业总收入。对于一些毛利率较低甚至未实现盈利的公司，pe失去了参考性，这时采取ps对其估值更加合适。

股息率=一年总派息额/市值。不同于pe/pb/ps越低越好，股息率自然是越高越好。